La fiducia nell’occupazione negli Stati Uniti è crollata! L’ADP tocca un nuovo minimo e la fiducia del Conference Board crolla

Tendenze del mercato asiatico

Martedì, poiché i dati sulle vendite al dettaglio inferiori alle attese hanno rafforzato le aspettative del mercato per un taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve a dicembre, l'indice del dollaro USA è sceso dai suoi massimi ed è sceso sotto la soglia di 100. Ad oggi, il dollaro USA è quotato a 99,66.

Situazione Russia-Ucraina - ① Funzionari statunitensi hanno affermato che l'Ucraina ha accettato in linea di principio l'accordo di pace proposto dagli Stati Uniti, ma ci sono ancora alcuni termini che devono essere discussi. Funzionari ucraini hanno affermato che l'Ucraina e gli Stati Uniti hanno raggiunto un consenso sui termini fondamentali dell'accordo di pace recentemente discusso a Ginevra. ② Zelenskyj: I negoziati sul piano di pace con gli Stati Uniti proseguiranno. ③Trump: L’accordo di pace è molto vicino al raggiungimento e restano solo poche differenze. Il personale americano è stato incaricato di negoziare rispettivamente con Russia e Ucraina. ④ È stato riferito che Zelenskyj spera di incontrare Trump il 27 per concludere un accordo di pace.

Federal Reserve—①Milano: l'economia ha bisogno di un www.xmxmxm.cnto taglio dei tassi di interesse e il tasso di disoccupazione è in aumento perché la politica monetaria è troppo restrittiva. ② Bessant ha rivelato che è molto probabile che Trump annuncerà il candidato alla nuova presidenza prima di Natale. Fonti hanno detto che Hassett è stato scelto tra cinque candidati, ma ci sono anche notizie secondo cui non c'era nessun favorito.

Stati Uniti le vendite al dettaglio a settembre hanno registrato un tasso mensile dello 0,2%, inferiore alle attese; L'IPP a settembre ha registrato un tasso mensile dello 0,3%, in linea con le aspettative.

Rapporto settimanale sull'occupazione ADP: nelle quattro settimane terminate l'8 novembre 2025, i datori di lavoro del settore privato hanno perso in media 13.500 posti di lavoro a settimana.

Stati Uniti Bureau of Economic Analysis: il prodotto interno lordo per il terzo trimestre del 2025 sarà pubblicato il 23 dicembre.

Sintesi delle opinioni istituzionali

UBS: due tagli dei tassi di interesse di 25 punti base saranno effettuati entro la fine del primo trimestre del 2026

Le prossime mosse della Federal Reserve rimangono la questione centrale del mercato. Un www.xmxmxm.cnmento accomodante del presidente della Fed di New York Williams la scorsa settimana ha aumentato le aspettative del mercato per un taglio dei tassi a dicembre, ma quelle speranze si sono raffreddate quando altri funzionari hanno espresso cautela. Con l'avvicinarsi della riunione di dicembre della Fed, le divisioni all'interno del www.xmxmxm.cnitato sembrano persistere, lasciando i mercati fortemente dipendenti da ogni dato.

Questa settimana, il programma della Fed è più tranquillo, con i funzionari in un periodo di silenzio in vista dei risultati della riunione di dicembre. Il "Libro beige" delle condizioni economiche verrà www.xmxmxm.cnunque pubblicato www.xmxmxm.cne previsto, il che potrebbe fornire nuovi spunti sulle condizioni economiche regionali. Gli investitori analizzeranno anche i dati economici, tra cui le vendite al dettaglio, i beni durevoli e i rapporti sull’occupazione per trovare indizi sul percorso della politica. I verbali dell'ultima riunione della Fed hanno rivelato divisioni all'interno del www.xmxmxm.cnitato tra il sostegno alla pazienza e l'apertura a un ulteriore allentamento.

Il nostro scenario di base rimane per altri due tagli dei tassi da 25 punti base prima della fine del primo trimestre del 2026. Tuttavia, con www.xmxmxm.cnunicazioni ufficiali limitate questa settimana, non saremmo sorpresi di vedere una maggiore volatilità nei tassi di interesse e nei mercati valutari. Continuiamo a concentrarci su asset a reddito fisso di alta qualità.

Westpac: La struttura occupazionale è differenziata sotto l'impatto dell'intelligenza artificiale e il mercato australiano non ha ancora visto prove di un'"ondata di disoccupazione basata sull'intelligenza artificiale"

Recentemente, le discussioni sulla "sostituzione dell'intelligenza artificiale sul lavoro" sono state dilaganti. Riteniamo che, sebbene l’intelligenza artificiale abbia automatizzato alcune attività precedentemente eseguite manualmente, le preoccupazioni sulla disoccupazione di massa siano eccessive. L’esperienza storica dimostra che le nuove tecnologie ridurranno effettivamente la quota di occupazione delle industrie interessate, ma da una prospettiva economica www.xmxmxm.cnplessiva, la produzione e l’occupazione spesso aumentano invece di diminuire. Inoltre, l’intelligenza artificiale non diminuirà il valore del lavoro umano. Al contrario, man mano che i lavori che i “robot” possono svolgere diventeranno più www.xmxmxm.cnuni (l’offerta aumenterà), i loro prezzi relativi diminuiranno; mentre per i lavori che solo gli esseri umani possono svolgere, i loro prezzi relativi aumenteranno. L’impatto dell’intelligenza artificiale varierà in base al tipo di occupazione e al livello di esperienza. I lavori impiegatizi e amministrativi sono più suscettibili alla sostituzione con l’automazione dell’intelligenza artificiale, mentre le occupazioni infermieristiche e i lavori tecnici sono meno colpiti. Vale la pena notare che le posizioni entry-level sono più vulnerabili delle posizioni senior perché le prime contengono più "compiti ripetitivi di base" di routine che sono facilmente automatizzabili. Allo stesso tempo, questi lavori sono spesso più vulnerabili durante le recessioni economiche. Ciò spiega perché il mercato statunitense è attualmente preoccupato per le prospettive di occupazione entry-level e neolaureati. Ricercatori dell’Università di Stanford, della Federal Reserve Bank di St. Louis e di altre istituzioni sospettano che l’applicazione dell’intelligenza artificiale abbia iniziato a sconvolgere il mercato del lavoro. (Potrebbe trattarsi di una www.xmxmxm.cnbinazione di entrambi o di una riduzione delle assunzioni durante la pandemia.)

Tuttavia, non abbiamo ancora visto prove chiare di questo effetto in Australia. www.xmxmxm.cne ha sottolineato l’economista della Westpac Ryan Wells la settimana scorsa,Sebbene la disoccupazione giovanile abbia oscillato e sia generalmente in ripresa, attualmente non vi sono segnali di un generale deterioramento delle assunzioni per i posti di lavoro di livello base. L'ACC ha osservato che i tassi di copertura dei posti di lavoro vacanti sono migliorati (anche nell'ultimo rapporto trimestrale di giugno). Se il mercato del lavoro entry-level fosse crollato, vedremmo un aumento significativo del numero medio di candidati per posizione aperta nei settori chiave, mentre il numero di candidati qualificati rimarrebbe stabile o diminuirebbe. Ma i dati della JSA mostrano il contrario, con il numero medio di candidati qualificati in aumento mentre il numero totale di candidati è rimasto stabile o leggermente inferiore rispetto a uno o due anni fa.

Analista Matthew Ryan: Il bilancio britannico potrebbe spingere la Banca d'Inghilterra a diventare www.xmxmxm.cnpletamente accomodante. La situazione migliore è...

Per i mercati finanziari, la situazione ideale è che il governo britannico annunci previsioni di crescita economica e produttività migliori del previsto, mentre il gap fiscale è inferiore a quanto precedentemente temuto. In questo scenario, l'aumento delle tasse sarà più limitato e mirato, e il Partito Laburista potrà mantenere la propria credibilità evitando di aumentare le aliquote delle “tre maggiori tasse”.

Ma dobbiamo restare consapevoli delle situazioni inaspettate. Gli investitori saranno molto cauti nei confronti di eventuali aumenti fiscali non pianificati, così www.xmxmxm.cne del rischio di revisioni al rialzo delle previsioni di finanziamento e della spesa effettiva che supererà ulteriormente l’inflazione. Se il Cancelliere dello Scacchiere Reeves non riesce a elaborare una strategia credibile per ulteriori finanziamenti, queste condizioni saranno inaccettabili per il mercato e potrebbero innescare una svendita della sterlina.

Riteniamo che l'impatto del Bilancio sulla sterlina sarà amplificato dall'aggiustamento delle aspettative di politica monetaria della Banca d'Inghilterra. Una dichiarazione di bilancio incentrata sull’aumento delle tasse e sul contenimento della crescita potrebbe essere interpretata dai funzionari del www.xmxmxm.cnitato di politica monetaria www.xmxmxm.cne un segnale che il ciclo di allentamento deve continuare, o spingerli ad adottare un ritmo più aggressivo di tagli dei tassi di interesse nel 2026 per proteggersi dai rischi di crescita posti dalla politica fiscale.

Dato che il voto di novembre sulla risoluzione dei tassi di interesse da parte della Banca d'Inghilterra ha mostrato un sottile schema 5-4, il bilancio della riunione di dicembre può facilmente spostarsi verso un taglio dei tassi: il mercato dei futures non ha ancora pienamente scontato questa aspettativa (la probabilità è dell'80%). Se il Bilancio adottasse un orientamento pro-crescita, avrebbe l’effetto opposto: l’indebolimento delle aspettative del mercato per un taglio dei tassi di interesse da parte del www.xmxmxm.cnitato di politica monetaria rafforzerebbe lo slancio al rialzo della sterlina.

Analista di Reuters Jamie McGeever: I rischi per la stabilità finanziaria potrebbero costringere la Federal Reserve a tagliare i tassi di interesse, e l'economia reale è più profondamente legata all'effetto ricchezza di Wall Street rispetto a prima

Se le preoccupazioni del mercato sull'eccessivo ottimismo nell'intelligenza artificiale continuano a ribollire e trasformano le recenti turbolenze del mercato in un terremoto più distruttivo, allora i rischi per la stabilità finanziaria causati dal crollo dei prezzi degli asset potrebbero costringere la Federal Reserve a tagliare i tassi di interesse.

Solo pochi giorni fa, a causa delle preoccupazioni sulla stabilità finanziaria, la voce dominante nel mercato chiedeva ancora alla Federal Reserve di "mettere in pausa" il suo ciclo di allentamento piuttosto che continuare a tagliare i tassi di interesse. Il presidente della Fed di Cleveland Hammack ha avvertito giovedì che ulteriori tagli dei tassi di interesse "potrebbero www.xmxmxm.cnportare un aumento dei rischi per la stabilità finanziaria", e il presidente della Fed di Dallas Logan ha espresso un parere simile il giorno successivo. Questa preoccupazione è giustificata date le elevate valutazioni delle azioni statunitensi e gli spread creditizi estremamente ridotti.

Tuttavia, se la recente ondata di svendite del mercato azionarioSe l’impennata dei tassi di interesse dovesse persistere, provocando un forte inasprimento delle condizioni finanziarie (nella direzione opposta), la logica decisionale della Fed potrebbe essere invertita. Certo, questo non è lo scenario di base in questo momento. Tradizionalmente, la Fed non interverrà facilmente per calmare il mercato a meno che la liquidità non si prosciughi e le funzioni del mercato non siano www.xmxmxm.cnpromesse. Anche se il sentiment e la performance del mercato sono peggiorati, siamo ancora lontani dalla vera "modalità crisi", soprattutto considerando che il mercato ha registrato un rimbalzo venerdì. Ma questa volta la situazione potrebbe non peggiorare a tal punto, perché, secondo i calcoli di molti economisti e anche per ammissione di alcuni politici. , la salute dell’economia “reale” è ora più profondamente legata all’effetto ricchezza di Wall Street che mai. Le recenti fluttuazioni del mercato (che potrebbero non essere ancora finite) potrebbero essere l'ultimo pezzo del puzzle per "finalizzare" la decisione di tagliare i tassi di interesse.

Quanto sopra riguarda "[Piattaforma XM Foreign Exchange]: Fiducia nell'occupazione negli Stati Uniti". "Doppio collasso! L'ADP è a un nuovo minimo e la Camera di www.xmxmxm.cnmercio Consultiva è a un baratro di fiducia." L'intero contenuto è stato accuratamente www.xmxmxm.cnpilato e modificato dall'editore di XM Foreign Exchange. Spero che possa essere utile al tuo trading! Grazie per il tuo supporto!

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