예산 이후 인상이 제한될 수 있음

XM 외환 APP 뉴스 - 목요일(11월 27일) GBP/USD는 처음으로 장중 상승세를 보이며 장중 최고치인 약 1.3267에 도달한 후 빠르게 하락했습니다. 단기적으로 GBP/USD 환율은 여전히 ​​예산에 대한 반응에 의해 좌우될 것입니다. 영국과 미국이 발표하는 중요한 거시자료가 없고, 미국은 추수감사절 연휴 기간이어서 글로벌 시장 거래는 가벼울 것으로 예상된다. 연준의 비둘기파적인 기조는 현재 파운드/달러 환율의 변동을 지배하고 있으며, 이는 미국 경제 데이터, 연준의 정책 지침 및 리더십 기대치의 변화가 결합된 영향에 크게 영향을 받습니다. 미국 달러가 1주 최저치에서 소폭 반등하여 유럽 거래 초반 GBP/USD가 1.3265-1.3270 범위에서 약세를 보였지만, 이러한 미국 달러의 반등은 기술적인 조정에 가깝고 추세 강도를 형성하기 어렵습니다. 연준의 비둘기파적인 입장은 핵심적인 억압을 구성합니다. 최근 미국 경제지표는 엇갈린 추세를 보였지만 연준이 12월 금리를 인하할 것이라는 시장의 핵심 기대를 흔들지 못했습니다. 한편, 생산자물가지수는 기대에 부합해 인플레이션 완화에 긍정적인 신호를 보냈습니다. 9월 소매 판매 증가율은 예상보다 낮았으며 이는 이전의 낙관적인 데이터를 어느 정도 상쇄했습니다. 9월 내구 소비재에 대한 신규 주문은 0.5% 증가하여 예상을 초과했으며, 11월 22일로 끝나는 주에 최초 실업 수당 청구 건수는 7개월 만에 최저치로 떨어졌습니다. 이러한 차별화는 연준이 완화를 계속하는 데 합리성을 제공할 뿐입니다. CMEFedWatch 도구에 따르면 현재 시장에서는 12월 금리 인하 확률이 84.9%에 달할 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 기대는 미국 달러의 가치 상승을 직접적으로 억제합니다. 연준 리더십의 잠재적 변화는 장기적인 영향을 미쳐 달러의 반등 공간을 더욱 제한할 것입니다. 트럼프 대통령의 측근인 케빈 해셋 백악관 국가경제위원회(NEC) 위원장이 연방준비제도(Fed·연준) 의장의 후임 유력후보로 떠올랐다. 시장에서는 그가 취임 후 대폭적인 금리 인하 요구를 이행할 것으로 예상하고 있다.달러의 안전자산 매력을 약화시켰습니다. 동시에 파월 연준 의장이 교체될 수 있다는 추측과 결합된 시장의 전반적인 낙관론은 미국 달러의 상승 추세에 대한 저항을 형성하고 GBP/USD 환율에 대한 근본적인 지지를 제공했습니다. 리브스의 증세 정책 레이첼 리브스 영국 재무장관은 11월 26일 2025년 가을 예산안을 발표했다. 그녀는 '기대 안정'을 주요 노선으로 삼아 세금 인상과 지출 확대를 병행하는 길을 이어가며 재정 균형과 정치적 안정 사이의 균형을 찾으려고 노력했다. 이번 예산안에서 가장 눈길을 끄는 조정은 2025년 경제성장률 전망치를 기존 1%에서 1.5%로 높이는 것이다. 연설에서 Reeves는 모든 사람을 위한 세금 인상을 발표했으며, 총 세금 인상액은 약 400억 파운드에 이릅니다. 이러한 움직임은 파운드/달러 환율이 반등하도록 촉진했습니다. 신규 세수는 주로 복지지출을 확대하고 미래 경제충격에 대비한 재정 여력을 확보하는 데 사용될 예정이다. 이번 세금 인상은 집주인(세금 부담이 임차인에게 전가될 수 있음), 배당금 및 고급 주택과 같은 분야에 적용됩니다. 분석가들은 세금 인상이 경제성장을 둔화시키고 자본유출 위험을 촉발할 수 있다고 지적했다. 위의 우려에도 불구하고 Reeves의 발언은 여전히 ​​영국 자산의 성과를 끌어올렸습니다. 10년 만기 영국 국채 수익률은 이번 주 최고치인 4.629%에서 4.42%로 하락했고, FTSE 100 지수는 0.85% 상승했습니다. 영국 자산이 탄탄한 핵심 이유 중 하나는 대부분의 주요 세금 인상이 다음 총선(늦어도 2029년 여름 이전에 총선이 치뤄져야 함) 이후까지 연기될 것이라는 점인데, 이는 단기적으로 경제에 직접적인 영향을 미치지 않을 것입니다.

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