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멋진 소개:
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안녕하세요 여러분, 오늘 XM 외환에서는 "[XM 외환 시장 분석]: 인기 있는 연준 의장 후보가 금리 인하를 옹호하고 미국 달러 지수가 압박을 받고 있습니다."라는 내용을 전해 드립니다. 이것이 당신에게 도움이 되기를 바랍니다! 원문 내용은 다음과 같습니다.
금요일 아시아 세션에서 미국 달러 지수는 99.58 부근에서 등락했습니다. 최근 미국 경제지표는 엇갈리는 추세를 보였지만, 연준이 12월 금리를 인하할 것이라는 시장의 핵심 기대를 흔들리지 않았다. 한편, 생산자물가지수는 기대에 부합해 인플레이션 완화에 긍정적인 신호를 보냈습니다. 9월 소매 판매 증가율은 예상보다 낮았으며 이는 이전의 낙관적인 데이터를 어느 정도 상쇄했습니다. 9월 내구 소비재에 대한 신규 주문은 0.5% 증가하여 예상을 초과했으며, 11월 22일로 끝나는 주에 최초 실업 수당 청구 건수는 7개월 만에 최저치로 떨어졌습니다. 이러한 차별화는 연준이 완화를 계속하는 데 합리성을 제공할 뿐입니다. CMEFedWatch 도구에 따르면 현재 시장에서는 12월 금리 인하 확률이 84.9%에 달할 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 기대는 미국 달러의 가치 상승을 직접적으로 억제합니다.
미국 달러: 보도 시간 현재 미국 달러 지수는 99.58 주변을 맴돌고 있습니다. 미국 달러 지수는 목요일에도 가벼운 거래에서 하락세를 이어갔으며 4개월 만에 최대 주간 하락폭을 기록할 것으로 예상됩니다. 장 마감 기준 미국 달러지수는 99.58로 0.05% 소폭 상승했지만, 이번 주 누적 하락폭은 0.60%로 7월 이후 최악의 주간 실적을 기록했다. 트레이더들은 백악관 경제고문 해셋이 차기 연준 의장으로 지명된다면 그의 금리 인하 옹호로 인해 달러에 부정적인 촉매제가 될 것이라고 말했다. 현재 시장에서는 연준이 향후 1년 반 동안 금리를 90bp 이상 인하할 것으로 예상하고 있습니다.
푸틴 러시아 대통령은 27일 미국 대표단이 다음 주 모스크바를 방문할 것이라고 밝혔다. 같은 날 젤렌스키 우크라이나 대통령도 이번 주 후반에 우크라이나와 미국 대표단이 회담을 가질 것이라고 말했습니다. 미국, 러시아, 우크라이나 간의 새로운 접촉이 임박했습니다. 미국이 우크라이나에 제안한 평화 계획은 여러 차례 조정을 거쳤지만 세부 사항은 불분명하다. 러시아와 우크라이나는 여전히 많은 핵심 문제에서 심각한 차이를 보이고 있습니다. 원래 제안된 '28개항'부터 미-우크라이나 회담 이후 '19개항', 최근 트럼프 미국 대통령이 제안한 '22개항'까지 '평화구상'은 계속해서 바뀌었고, 조항의 삭제나 변경사항은 공개되지 않았다. 러시아와 우크라이나는 세 가지 주요 문제에서 큰 차이를 보인다. 영토 문제에 대한 합의가 어렵다는 점, 우크라이나는 '조약에 가입'해야 하고 러시아는 이를 막아야 한다는 점, 우크라이나 군사력 상한인 60만 명은 러시아가 받아들이기 어렵다는 점이다.
일본 정부는 대규모 국채 발행을 통해 새로운 경기 부양책 자금을 조달할 계획이다. 오늘(11월 27일) 일본방송협회 보고에 따르면 일본 정부는지난주 발표된 대규모 경제대책으로 인한 지출 공백을 메우기 위해 11조7000억엔(약 5299억위안)의 국채가 추가로 발행될 예정이다. 골드만삭스 일부 애널리스트들은 이번 대규모 재정 부양책의 경기 부양 효과가 “예상보다 훨씬 낮을 수 있다”고 지적했다. Bank of America는 올해 일본의 부양 규모가 작년보다 훨씬 커져 2026년 일본의 재정 적자가 다시 확대될 위험이 크다고 경고했습니다. 국제통화기금(IMF)도 2026년 일본의 재정 적자가 더욱 악화될 것으로 예측했습니다.
현재 파운드/달러 환율의 변동은 미국 경제 데이터, 연준의 정책 지침 및 리더십 기대치의 변화가 결합된 영향에 크게 영향을 받습니다. 미국 달러가 1주 최저치에서 소폭 반등하여 유럽 거래 초반 GBP/USD가 1.3265-1.3270 범위에서 약세를 보였지만, 이러한 미국 달러의 반등은 기술적인 조정에 가깝고 추세 강도를 형성하기 어렵습니다. 연준의 비둘기파적인 입장은 핵심적인 억압을 구성합니다. 최근 미국 경제지표는 엇갈린 추세를 보였지만 연준이 12월 금리를 인하할 것이라는 시장의 핵심 기대를 흔들지 못했습니다. 한편, 생산자물가지수는 기대에 부합해 인플레이션 완화에 긍정적인 신호를 보냈습니다. 9월 소매 판매 증가율은 예상보다 낮았으며 이는 이전의 낙관적인 데이터를 어느 정도 상쇄했습니다. 9월 내구 소비재에 대한 신규 주문은 0.5% 증가하여 예상을 초과했으며, 11월 22일로 끝나는 주에 최초 실업 수당 청구 건수는 7개월 만에 최저치로 떨어졌습니다. 이러한 차별화는 연준이 완화를 계속하는 데 합리성을 제공할 뿐입니다. CMEFedWatch 도구에 따르면 현재 시장에서는 12월 금리 인하 확률이 84.9%에 달할 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 기대는 미국 달러의 가치 상승을 직접적으로 억제합니다.
연준 리더십의 잠재적 변화는 장기적인 영향을 미쳐 달러의 반등 공간을 더욱 제한할 것입니다. 트럼프 대통령의 측근인 케빈 해셋 백악관 국가경제위원회(NEC) 위원장이 연방준비제도(Fed·연준) 의장의 후임 유력후보로 떠올랐다. 시장에서는 그가 취임 후 급격한 금리 인하 요구를 이행할 것으로 예상하고 있어 달러의 안전자산 매력이 크게 약화됐다. 동시에 파월 연준 의장이 교체될 수 있다는 추측과 결합된 시장의 전반적인 낙관론은 미국 달러의 상승 추세에 대한 저항을 형성하고 GBP/USD 환율에 대한 근본적인 지지를 제공했습니다.
레이첼 리브스 영국 재무장관은 11월 26일 2025년 가을 예산안을 발표했다. 그녀는 '기대 안정'을 주요 노선으로 삼아 증세와 지출 확대의 길을 이어가며 재정 균형과 정치적 안정 사이의 균형을 찾으려고 노력했다. 이번 예산안에서 가장 눈길을 끄는 조정은 2025년 경제성장률 전망치를 기존 1%에서 1.5%로 높이는 것이다. 연설에서 Reeves는 모든 사람을 위한 세금 인상을 발표했으며, 총 세금 인상액은 약 400억 파운드에 이릅니다. 이러한 움직임은 파운드/달러 환율이 반등하도록 촉진했습니다. 신규 세수는 주로 복지지출을 확대하고 미래 경제충격에 대비한 재정 여력을 확보하는 데 사용될 예정이다.
이 세금 인상에는 집주인(세금 부담이 임차인에게 전가될 수 있음), 배당금 및 고급 주택과 같은 분야가 포함됩니다. 분석가들은 세금 인상이 경제 성장을 둔화시킬 수 있다고 말합니다.속도를 늦추고 자본 유출 위험을 촉발합니다. 위의 우려에도 불구하고 Reeves의 발언은 여전히 영국 자산의 성과를 끌어올렸습니다. 10년 만기 영국 국채 수익률은 이번 주 최고치인 4.629%에서 4.42%로 하락했고, FTSE 100 지수는 0.85% 상승했습니다. 영국 자산이 탄탄한 핵심 이유 중 하나는 대부분의 주요 세금 인상이 다음 총선(늦어도 2029년 여름 이전에 총선이 치뤄져야 함) 이후까지 연기될 것이라는 점인데, 이는 단기적으로 경제에 직접적인 영향을 미치지 않을 것입니다.
영국 재무부는 수요일에 "세금 인상, 오픈 소스 + 가격 통제"를 핵심으로 하는 2025년 최신 예산 계획을 공식 발표했습니다. 핵심 프레임워크는 한편으로는 구조적 재정 및 세금 개혁을 통해 공공 부채의 확대를 억제하고, 다른 한편으로는 물가 압력을 완화하기 위한 목표 구호 조치를 도입합니다. 영란은행(BoE)이 통화정책을 조정하여 정부 부채에 대한 이자 부담을 줄일 수 있는 길을 열어주기 위해서입니다. 하지만 예산안 일부 조치가 단기적으로 물가상승률을 적당히 억제할 수는 있지만 장기적으로 물가 상승이라는 구조적 모순을 근본적으로 해결하기는 어려울 것이라는 점을 지적한 뒤 주류 경제기관의 많은 전문가들이 집중적으로 목소리를 냈다. 영란은행의 금리 인하 과정은 여전히 여러 제약에 직면해 실질적인 가속화를 달성하기 어려울 것입니다.
Capital Economics의 일본 전문가인 Marcel Thiriant는 최신 데이터에 따르면 일본 노동 시장이 계속해서 타이트해지고 신선 식품과 에너지를 제외한 핵심 인플레이션율은 3% 이상으로 유지될 것으로 예상된다고 지적했습니다. 일본은행은 향후 몇 달 안에 금리 인상 주기를 다시 시작할 가능성이 높습니다. 10월 고용 증가율은 전년 동기 대비 가속화되었지만, 노동력의 동시 확장으로 실업률은 안정적으로 유지되었습니다. Tiriante는 중앙은행의 최신 Tankan 조사에 따르면 노동력 부족이 1990년대 초 이후 가장 심각한 수준으로 남아 있음을 보여주었다고 덧붙였습니다. 유틸리티 보조금과 휘발유 부가세 폐지로 내년 초 전체 인플레이션은 2% 이하로 떨어질 수 있지만, 신선식품과 에너지를 제외한 근원 인플레이션은 서서히 하락할 것으로 예상된다. 전반적으로 긴축 통화 정책을 시행하기 위한 조건은 여전히 완벽합니다.
Pictet Asset Management 전략가 Luca Paolini는 경제 성장이 둔화되어 연준의 추가 금리 인하의 길을 열면서 미국 달러는 내년에 새로운 약세에 직면하게 될 것이라고 말했습니다. 그는 미국 달러 금리 차이가 크게 줄어들고 있다고 지적했습니다. "우리는 미국 경제가 약간 더 부드러워져 인플레이션 압력이 서서히 사라질 것으로 예상합니다." 상대적인 측면에서 경제 성장은 세계 다른 지역, 특히 유럽과 일본에서 개선될 가능성이 높습니다. 그 외에도 미국 달러 가치는 여전히 높습니다. Pictet은 미국 달러 지수가 현재 약 99.55에서 2026년 말에는 95로 하락할 것으로 예상합니다.
JPMorgan의 유럽 금리 전략 연구 책임자는 목요일에 영국의 세금 인상 예산이 단기적인 불확실성을 줄이기는 하지만 내년 국채 수익률 상승에 대한 은행의 기대를 바꾸지는 않을 것이라고 말했습니다. FrancisDiamond는 "예산을 둘러싼 단기적 불확실성과 예산이 영국 국채 시장에 미칠 수 있는 영향은 더 많은 조정 여지가 있기 때문에 제거되었습니다"라고 말했습니다. 그는 또 “중장기적으로는 항상 어려운 문제가 있는 것 같다”며 “2029년 선거가 다가온 상황에서 이번 세금 인상이 기대했던 목표를 달성할 수 있을지 여전히 의구심이 든다”고 말했다. 현재 투자자들은 리브스가 더 많은 정책 공간을 남겨두는 것을 환영하지만 대부분의 세금 인상은 단기가 아닌 나중에 적용될 것이기 때문에 예산 결과에 대한 불확실성이 있다고 경고했습니다. 다이아몬드는 예산의 세금 인상이 영란은행이 정책 금리를 3.25%로 유지하기 전에 내년 6월까지 금리를 세 번 더 인하할 것이라는 자신의 견해를 바꾸지 않았다고 말했습니다. 더욱이 그는 10년만기 금채권의 수익률이 현재 4.50% 미만에서 2026년 말까지 4.75%로 상승할 것으로 여전히 예상하고 있습니다.
위 내용은 "[XM 외환시장 분석]: 인기 있는 연준 의장 후보가 금리 인하를 주장해 미국 달러 지수가 압박을 받고 있다"는 내용이다. XM Foreign Exchange의 편집자가 신중하게 편집하고 편집했습니다. 귀하의 거래에 도움이 되길 바랍니다! 지원해 주셔서 감사합니다!
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